当選した米民主党議員や州知事の話を聞いていると、彼らはAIそのものを否定しているのはなく、最も過激でも一時停止までです。
無秩序なAIやデータセンター開発がダメだと言っている訳ですが、データセンターの開発が停滞すればチップなども急ぐ必要がなくなり、高値では買わなく成ります。
結果その間に半導体の生産が追いつくことで、価格低下が起こり、半導体企業の利益が激減し、コアウイーブ等の新興クラウドが破綻して混乱が生じることを恐れて株価が売られているわけです。
そしてこの流れは実現可能性が高いため、余程腕に自信がない限り今後も半導体銘柄への投資は止めた方が良いです。
なぜなら過去バブル的に上げた企業の株価は2年半下げ続け、高値から100分の1に成ったからで、ITバブルの光通信や、ソフトバンクがそうでした。
両社はその後も生き延びましたが、破綻・消滅した企業も多いのです。
従って損切りが出来ない初心者が、株価が10分の１に成った等と言って、「値惚れ」で買うのは超危険なのです。
もちろん腕に自信が有る方はバンバン買って下さい。
但し平九朗は自信が無いので買いません。(笑)(^○^)/
金曜日3,643円下げた日経平均ですが、率にすれば5.96％と暴落とも言えないもので、暴落しているのは半導体銘柄だけですし、その後の米国市場は堅調ですから、月曜日は落ち着いた始まりになりそうです。
ただブラックマンデーの例で言えば、マンデーというのは米国での事で、日本での暴落は火曜日です。
従ってまだ安心するのは早い訳で、月曜日も警戒感を解くべきではありませんが、値幅的には既に下値に届いたとも考えています。
しかし、ここまで下がると簡単には戻らず、その後も戻り売りが多くなりますし、節税の為の「損出し売り」も出るため、物色される銘柄は変わる上に、平均株価は年内低迷すると考えています。
物色銘柄が変わると考える理由は、急落した金曜日にSaaS銘柄のHENGE（4475）がストップ高している事で、SaaS死が終わったのがハッキリしたからです。
そのため、金曜日も買い増したPKSHAは今週も引き続き、買い増しを考えています。
私としてはAppierの買い増しも考えたのですが、保有額の少ないPKSHAに比べ、既に全体の40％近くを保有しているなら、リスクが偏りすぎるとChatGPTに止められました。(笑)(^^)/
米中間選挙は予想以上に民主党が大勝し、日経平均は一時3000円安と大荒れしましたが、これで人類滅亡は免れそうだとホッとしています。(笑)
しかも昨日は何もしないつもりだったのが、PKSHA が余りに安かったので少し買い増ししたら、その後の米国が急騰しましたから今日は楽しく過ごせそうです。(笑)
米国が上がったのは、事前の株価の値下がりとオプションでのヘッジが進んでいた為だと思っていますが、要は事前に80%の人間が予想する事などで、危機は起こらないのです。
ただ往生際が悪いトランプ氏が今回は拒否権をちらつかせながらも、妙に素直に結果を受け入れると言っているのには注意が必要です。
何故ならトランプ氏がそんな事を言うときは、ろくなことを考えていないからで、長期的にデータセンター関連に逆風が吹くのは間違い無いのです。
しかも日経に依ると、今回はIT バブル時と良く似ており、IT バブルは高値から120日後に本格的な下落が始まり、今回は現在で90日経過している段階だそうです。(笑)（コラム. スクランブル）
平九朗も似ていると思うので、今日の戻りはデータセンター関連には最後の売り場に成る可能性も有るため、買うのは特に危険だと思っています。(^○^)/
写真は先日の朝日の続きです。(^.^)
本日午後には米中間選挙の開票が始まり、東証の引け迄には大勢が分かりそうです。
ただし接戦になれば時間がかかりますし、共和党が大敗すれば、トランプ氏が不正が有ると言い出し、何をするか分かりません。
従って相場は予想しても無駄だと思っている為、今日も何もしないつもりです。(笑)
さて何もしないと暇なので直近で急落しているPKSHA の話をすると、同社の急落は先日インテルが1日で30%暴落したのが原因だと思っています。
これは業種として同じと言う事ではなく、成長企業としての成長性が疑われた事で、同社にも利食い売りが集中したのでしょう。
最近の、決算が多少良くても急落するパターンを恐れたのでしょうが、平九朗の見る成長シナリオは崩れていない為、売る気は全く有りません。
しかも決算前に売ってくれば、決算が多少期待外れでも終了後は上がると思っています。(笑)
従って同社の見方は「買場探し」で有り絶好の買場だと思っています。(^○^)
しかも１0月21日付けで、光通信が買い増していますし、読者のbambootake38 さんも金融庁と東証に両社統合に関する意見書を出したそうですから、面白くなりました。
使用自由となっていますから、平九郎も早速お問い合わせ窓口に投稿しますが、インシュアランスの株主の皆様も同様に投稿すれば、統合比率「4」は実現すると思います。
お問合せ窓口には「ご意見・要望」も入っていますから下記要望書をコピペして投稿すれば、会社の返答が分かります。
（返信は他用するなとあるので、メモでは公開しません。）
注、アドレスは使用しているメールソフトの宛先に貼ってご利用下さい。
宛先： SBIインシュアランスグループ株式会社
代表取締役・取締役会各位
独立社外取締役・独立役員各位
私は貴社の株主として、2026年9月30日に公表されたSBIグローバルアセットマネジメント株式会社（以下、SBIGAM）との経営統合について、基本方針には賛同しております。
資産運用事業と保険事業の融合には大きな成長可能性があると考えます。しかし、公表された合併比率である「SBIIG株式1株に対してSBIGAM株式3.53株」については、SBIIGの企業価値が十分に評価されているのか、疑問があります。
つきましては、以下の理由から、合併比率を4.00を目標水準として再検討することを強く要望いたします。
公表資料によれば、EYによるSBIIGの算定レンジは、市場株価法3.53～3.89、DCF法3.31～4.04です。また、KICによるSBIGAMの算定レンジは、市場株価法3.53～3.89、DCF法2.51～4.38です。
現在の3.53は市場株価法の下限であり、4.00は両社のDCF算定レンジ内にあります。
算定レンジ内であることだけで4.00の公正性が証明されるわけではありませんが、少なくとも合理的な検討対象となる水準です。なぜ3.53が採用され、4.00が採用されなかったのか、具体的な説明を求めます。
国内金利の上昇は、既存債券の評価に影響する一方、今後の保険料収入等をより高い利回りで運用できるという中長期的な収益改善の可能性があります。
また、保険契約基盤の拡大や、SBIグループの銀行・証券・地域金融機関との連携による販売拡大など、SBIIGには独自の成長余地があります。
こうした将来収益力が株式価値の算定に十分反映されているのか、改めて検証していただきたいと考えます。
今回の統合の重要な目的は、資産運用事業と保険事業の融合による相乗効果にあると理解しています。
しかし、EYのDCF算定では、シナジー効果は具体的な見積もりが困難として財務予測に加味されていません。
統合による企業価値向上を目的とする以上、そのシナジーを可能な範囲で定量的に検証し、SBIIG株主にも適切に反映される合併条件を検討すべきです。
今回はSBIホールディングスを共通親会社とする両社の統合であり、利益相反への慎重な対応が不可欠です。
SBIGAM既存株主の持分希薄化だけでなく、取得する保険事業の価値と将来収益力を総合的に評価する必要があります。
独立役員の皆様には、形式的な手続きにとどまらず、SBIIGの少数株主の利益が実質的に守られているか、独立した立場から再検証していただくことを求めます。
以上を踏まえ、次の事項を要望いたします。
現行の合併比率3.53の算定根拠と妥当性を再検証すること。
EYおよびKICのDCF算定結果を踏まえ、4.00を目標水準として合併比率を再協議すること。
SBIIG単独の将来成長力と統合によるシナジー効果を適切に評価すること。
4.00とした場合のSBIGAM既存株主への影響も含め、両社の株主利益を比較検証すること。
独立役員による実質的な検証を行い、再検討の結果と判断根拠を株主に明確に説明すること。
私は今回の経営統合そのものに反対しているわけではありません。むしろ、両事業の融合によるSBIグループの成長を期待しています。
だからこそ、統合によって生まれる企業価値は、消滅するSBIIGの株主にも公正に配分されるべきです。
現在の3.53を既定路線とせず、4.00を目標として、改めて真摯な協議と検証を行っていただくことを強く要望いたします。
以上
週末1369円下げた日経平均はその後の時間外でも下げ、一時62000円を割れた為、週明けの相場が懸念されます。
下げの原因は主に半導体株が総崩れとなっているからですが、中東情勢から来る原油高、米中間選挙への不安などが重なっている事も大きいです。
さて問題は週明けの相場をどうするかですが、特に何もしません。(笑)
保有銘柄の内容に変化が無いからで、有ったのはSBIインシュアランスが速報で半期予想を増額修正した事ぐらいです。
ただ同社は既にSBIGAMと統合が決まっている以上、影響は薄く、金曜日は下げてしまいましたが、出たのは飽くまで好材料です。
残念ながら未来を見通す目を持っていない以上、来週起きることは分かりませんが、何が起きても大丈夫にはして有る為、ゆっくり見物するつもりです。(^^♪
写真は白滝公園の横で撮った白サギの写真ですが、株式市場には真っ黒なサギも出現します。(笑)
昨日は決算の良かったSBIGAMが26円高と上がり、同社との統合が決まっている為、裁定取引が働くSBIインシュアランスも77円高と上がってきました。＾＾
SBIGAMが上がって来たのは27日発表された決算が予想より良かったからが主因ですが、提携を解消した大株主のモーニングスター・インクの保有株が全て無くなった事が分かった事も大きいです。
モーニングスター保有株の大部分はSBIグループが吸収したものの、残りのかなりの株数がここ数年で市場に放出されていたようですから、株価は上がらなかったのが当然だったのです。
今回それが全て無くなったのは、継続する売り圧力が無くなった事を意味しますから今後の株価は上がり易くなります。＾＾
また明日30日にTOPIXの採用銘柄入れ替えが行われるため、現状では採用除外銘柄になる同社が売られていた側面もあるのですが、インシュアランスとの統合後はGAMの時価総額も流動性も上がる為、TOPIXに復帰するのが見えています。
しかも今回TOPIX除外銘柄は売られすぎの側面が強く、逆に比率上昇銘柄は買われすぎの面が大きい為、今日、明日が相場の転機になる可能性も強いです。
加えて来年1月18日に米ジーニアス法案が施行され、日本でもステーブルコインの利用が急速に拡大しますが、SBIグループ全体で対応が進む同社の資産運用額は、対応できない地銀を中心に急速に膨らむ可能性が出てきました。
そして結果として、SBIインシュアランスは来年4月の統合後「TOPIX採用復帰銘柄」になると思っています。(笑)
まだ多少雲が掛かっていますが、長く暗い時代を過ごしていたSBIインシュアランスにもようやく陽が昇り始めたと思っています。(^^)/
写真は先日家の近くで撮った朝日です。
多少雲がかかっている為、夕日にも見えますが、この後燦然と輝いたのは言うまでもありません。(^^♪
